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從當下終端成交情況看Q460高強板股安全邊際不算

时间:2020-09-04 作者:万博官网APP下载 浏览次数: 184

從當下終端成交情況看,行業今年需求啟動時點要早于客歲同期水平,隨著下游工地的陸續復工,疊加鋼廠成本支撐及挺價意愿,預計近期鋼價多將繼續偏強運行。后期需關注產量及社庫的變化速率來觀察本輪鋼價調整的期限與幅度。

2月尾需求逐步兌現將主導螺紋鋼價格趨勢,中長期成本支撐僅影響螺紋鋼的漲跌節奏和彈性,并不會改變方向。春節歇工的電弧爐也將陸續復產,短流程螺紋鋼的部分產量也將得到開釋,鋼廠供給端壓力不減仍對螺紋鋼形成壓抑。自客歲上半年開始,隨著環保限產文件迭出,高爐產能利用率大幅下滑,Q460高強板供給大幅減少,但是自第四季度起,環保限產出現松動,鋼廠高利潤下主動降荷驅動不足,Q460高強板產量同比大幅增長。

隨著需求啟動,預計短期鋼價有望繼續上行。但從基差較窄,庫存偏高以及需求預期面臨下修風險,團體上漲空間有限。不過當前Q460高強板股估值處于絕對低位,且2019年團體市場估值抬升,加上紅利下滑本就在預期之內,Q460高強板股安全邊際不算低。